Naši lidé, učeni hořkou zkušeností 90. let, kteří „nám dali“Khoper-Invest”,„ Ruský dům Selenga “,„ Vlastina “a samozřejmě Sergej Panteleevič Mavrodi se svou MMM, dnes, i když někdy na intuitivní úrovni, rozumějí znamení slov „finanční pyramida“. Struktura, která vydává nezajištěné cenné papíry, se může pro mnohé zdát vynálezem 20. století, „vázaným“na tržní kotace a na světový obchod, ale historie „finančních pyramid“sahá až do starověku, kdy lidstvo ještě dobylo nebe a nevynalezlo naftu - na začátku 18. století, které by se později nazývalo věkem osvícení.
Válka španělské posloupnosti (1701-1714), ve které se Velká Británie a Francie střetly, zcela zničila své devizové rezervy v době, kdy byl uzavřen mír, čímž se oba státy dostaly na pokraj bankrotu. Velká Británie, jejíž roční rozpočet se v té době rovnal 4 milionům liber, měla vnější dluh ve výši 50 milionů, to znamená, že utratila svůj rozpočet 12,5 roku předem! V roce 1710 se po sérii intrik v parlamentu dostala k moci konzervativní strana vedená Henrym St. Johnem, Viscountem Bolingbrokeem a lordem Robertem Harleym. Konzervativci se pokusili urychlit uzavření míru a vyvést zemi z ničivé války, za kterou dosáhli zbavení moci vůdce strany Whig, Johna Churchilla, vévody z Marlborough, který byl horlivým zastáncem války a velitelem britských jednotek v Evropě.
Po odstranění Whigs z moci, konzervativci navrhli parlamentu projekt splácení vnějšího dluhu. Lord Harley navrhl zahrnout do návrhu mírové dohody klauzuli o „aciento de negros“- výlučné právo dovážet černé otroky do Španělska. Obchod se španělskými koloniemi měl založit akciová společnost, která by za toto výhradní privilegium převzala závazek splatit vládní dluhy ve výši 10 milionů liber. Vláda pak musela společnosti platit 6% ročně, tj. Něco přes 500 tisíc liber ročně.
(Night Singer - Merchant) prodává akcie společnosti Bzhnyh Seas Company, Amsterdam, 1720
V roce 1713 uzavřela Velká Británie samostatný mír a odstoupila od války poté, co podle podmínek mírové dohody obdržela právo na aciento na dobu 30 let. Brzy se však ukázalo, že kvóta na dovoz černých otroků nemohla splatit britské dluhy do té míry, jakou si to představil lord Harley. Kromě toho nemohl založit banku pro restrukturalizaci státního dluhu, protože podle zákona má výlučné právo emitovat pouze Bank of England.
Společnost South Seas Company (jak byla pojmenována nová akciová společnost) přesto pokračovala v činnosti a vydávala balíček cenných papírů zajištěný dohodou s vládou. Brzy po založení společnosti, v červnu 1714, byl Lord Harley nucen rezignovat - Whigové ho obvinili a Viscount Bolingbroke z uzavření zvláštního míru prospěšného Francii. Nový Lord Treasurer v zemi byl představitel Whigs, Robert Walpole.
Potvrzení o zaplacení akcií společnosti jižního moře
Navzdory skutečnosti, že společnost ztratila ve vládě patrony, pravidelně si vybrala svou kvótu pro haciento a současně otevírala nový způsob generování příjmů z hazardních her. V roce 1719 představenstvo společnosti navrhlo, aby vláda přebírala více než polovinu státních dluhů 5% ročně do roku 1727 a 4% ročně v následujících letech. „Společnost jižního moře“se rychle stala hlavním věřitelem vlády, „drcením“v opozici dokonce i Bank of England, která nemohla přerušit konečný návrh vedení společnosti.
Propagační video:
Bylo nutné koupit si patronát mezi úřady - 1 milion 300 tisíc liber šlo na úplatky vysoce postavené vládní úředníky, kteří podpořili návrh společnosti. To vše vedlo k tvrdé debatě v parlamentu, během níž se střetli kancléř státní pokladny John Islaby (který podporoval společnost) a Robert Walpole (který podporoval Bank of England). Walpole zejména uvedl, že návrh společnosti je podstatou burzovních spekulací a cena akcií vzroste na základě vzrušení kolem nich, zatímco v podstatě to bude nezajištěný papír. Příznivci společnosti pro jižní moře a poslanci, kteří ji podplatili, však doslova křičeli lorda Walpolea.
Hrací karty s podvody v jižním moři
Zatímco státníci debatovali o zákonu, předseda společnosti Sir John Blunt zahájil silnou reklamní kampaň, která přilákala nové akcionáře. Existovaly různé mýty (uměle „vypuštěné“mezi lidmi), že společnost údajně získala koncesi na rozvoj stříbrných dolů ve Španělské Americe, že brzy se její obrat mnohokrát zvýší atd. Uprostřed obecné oslavy vláda přijala nabídku společnosti South Seas Company a akcie nové tranše létaly jako horké koláče.
Pokud cena akcie v nominální hodnotě 100 liber v lednu 1720 stála 128, pak byla v únoru prodána za 175 a v květnu - za 550. Růst hodnoty zajišťoval nepřetržitý tok finančních prostředků, díky nimž se společnost stala klasickou pyramidou.
V květnu syn lorda Harleye napsal: „Šílenost akciového trhu je nemyslitelná. Tato divochost překračuje moje chápání, podřizuje všechna srdce, jazyky, mysli, jako by to byl blázen, ve kterém byly všechny strany najednou - Whigs, Tory, Jacobites, papežové a další. ““
Avšak, jak je tomu obvykle u pyramid, vzestup ustupuje pádu. Ve stejném roce byl schválen královský burzovní zákon, podle něhož musel každý podnik získat obchodní listinu k podnikání. Ve svém jádru to byla certifikace, která umožnila likvidaci pochybných „kanceláří“, ale jak se později ukázalo, právě tímto aktem se snižovaly hliněné nohy finančního kolosu. Několik poslanců Parlamentu položilo přiměřené otázky týkající se zajištění akcií společnosti, protože aciento se nepřiblížilo obratu společnosti South Sea Company.
Zatímco řízení pokračovalo, v celém Londýně se šířily zvěsti, že akcie společnosti nebyly finančně zajištěny. Představenstvo společnosti se pokusilo uměle zvýšit hodnotu emitovaných cenných papírů, ale vlna již nemohla být zastavena a v září 1720 cena klesla na 150 liber za akcii. Investoři spěchali do kanceláří společnosti k výměně cenných papírů za peníze a do října se zhroutili.
Během výložníku vyměňte uličku na skladě Jižní moře, skica od umělce Granger, 1720
V prosinci téhož roku zahájil parlament vyšetřování činnosti společnosti South Sea Company a zabavil majetek jejích ředitelů. Bylo jim zakázáno opustit Anglii, ale rytířskému účetní se podařilo uprchnout do Francie a vzít všechny finanční výkazy. V parlamentu vypukla skutečná válka, která byla svolána na slyšení ředitele společnosti Craggs, v horké chvíli, dokonce nabídla, že s ním bojuje v souboji každému, kdo se odvážil pochybovat o jeho upřímnosti. John Blunt, který byl doprovázen na jednání, odmítl vypovídat proti sobě a svým kolegům.
Výsledkem bylo, že v dokumentech společnosti bylo stále možné najít nesrovnalosti a stopy padělání, což umožnilo obvinit její ředitele z podvodu. Kancléř státní pokladny John Islaby, který byl poslán do věže za obvinění z korupce, byl také stíhán. Ředitel společnosti Craggs zemřel ve vězení, aniž by obdržel soudní rozsudek. Pokud jde o ostatní ředitele společnosti pro jižní moře, nebylo možné jasně obvinění formulovat, takže se dostali pouze za konfiskaci majetku.
Ředitelé společnosti pro jižní moře se snaží skrýt před rozzlobenými vkladateli
Tisíce lidí ztratily značné částky, stovky byly zničeny. Mezi akcionáře společnosti, kteří ztratili své příspěvky, byl fyzik Isaac Newton. Z toho všeho však mohla těžit jedna strana, ta strana byla britská vláda, jejíž dluhy byly vyměněny za odpisované akcie, a do roku 1721 činil vnější dluh Velké Británie pouhých 500 tisíc liber.
Market Alley Scene od Edwarda Matthew Ward
A co Francie, anglický protivník v boji za španělské dědictví? Překvapivě tam byly věci podobné. Na konci války měl francouzský zahraniční dluh přes 3 miliardy obživy. Vláda nemohla najít věřitele - evropské banky se zdráhaly souhlasit s půjčováním peněz Versailles, a to i tehdy - pouze za obrovské úrokové sazby a na krátkou dobu.
Generální kontrolor (ministr) financí Noaille se rozhodl „otřást“židovskou komunitou, která ovládala většinu bank ve Francii - začalo skutečné „hon na čarodějnice“, když byli Židé vyslýcháni závislostí na obvinění z čarodějnictví, ale zemřeli mučením, ale nedali peníze koruně … Ve snaze najít další zdroje příjmů francouzská vláda zrušila mnoho privilegií a svobod šlechty, významně snížila velikost armády, ale tato opatření nepřinesla nutný účinek.
předmět touhy a spekulací: jedna desetina Compagnie des Indes (jinými slovy společnost Mississippi).
Philip of Orleans, vladař pod drobným dědicem a budoucí král Ludvík XV., Se v roce 1715 pokusil devalvovat livre opětovným ražením - zlaté a stříbrné mince byly staženy z oběhu a nahrazeny mincemi stejného označení, ale menším (20%) podílem drahého kovu. Rozvíjel se tvrdý boj proti daňovým únikům, jeden byl dokonce demonstrativně popraven. Ve všech těchto chaosech však lví podíl na výnosu do státní pokladny vyplenili blízcí spolupracovníci vladaře, takže situace zůstala i nadále kritická.
Spasení přišlo z místa, kde nikdo neočekával - v roce 1716 dorazil do Paříže skotský dobrodruh John Lowe, který představil Filipu z Orleans svůj projekt restrukturalizace královského dluhu. Skot navrhl postupné stažení zlatých peněz z oběhu a jejich nahrazení státními dluhopisy. Pro toto podnikání byla zřízena banka, která začala vydávat bankovky. Díky masivní reklamě a šíření nezbytných fám, tyto papíry brzy získaly popularitu mezi populací a brzy Lowe dokázal odkoupit zahraniční dluh koruny. Pokud byly nejprve lístky zajištěny zlatem a stříbrem, pak později, na vlně úspěchu, Lowova banka začala tisknout bankovky bez zajištění. Tento systém se tak stal klasickou pyramidou.
John Lowe
V 1717, Mississippi obchodní společnost byla založena, jehož ředitel byl stejný John Lowe, a ustanovení bylo garantováno jeho vlastní světovou bankou. Společnost vydala počáteční balíček 200 tisíc akcií v hodnotě 500 livres za kus, který se okamžitě stal předmětem prudké poptávky. Akcie lze zakoupit nejen za peníze, ale také výměnou za závazky vlády. Lowe se tak stal hlavním věřitelem francouzské koruny. Hodnota akcií rostla a brzy 500 500 obyvatel v hodnotě více než 10 tisíc. Peníze přijaté z emise akcií společnost Lowe investovala do státních dluhopisů.
Začátkem roku 1720 začali královští akcionáři postupně vybírat peníze z banky výměnou za akcie. To vyvolalo skutečný rozmach mezi dvořany, kteří se rozhodli, že se ve společnosti děje něco špatného, a také spěchali k výběru svých vkladů. Vláda se pokusila zastavit kolaps vydáním vyhlášky v únoru téhož roku, která zakazovala držení mincí přesahujících 500 obyvatel. Situace však nabírala na síle jako sněhová koule. Brzy bublina praskla.
Holandská karikatura Johna Loweho a jeho společnosti, 1720
Francouzská společnost se doslova rozdělila do dvou táborů - někteří požadovali, aby byl Lowe pověšen na nedalekém stromě jako podvodník, jiní věřili, že stále dokáže situaci napravit, a oni osobně by na jeho mrtvolu a zabavení majetku neměli užitek. Regent dovolil Skotovi tajně opustit Francii, ale zabavil veškerý svůj majetek a prostředky, které šly na korunu. Ztráty obyčejným vkladatelům nikdo nenahradil. Stejně jako anglická společnost „South Seas Company“byla i kancelář úřadu schopna udělat to hlavní - pokrýt téměř celý vnější dluh Francie, a jak se často stává, mocní tohoto světa opět vyřešili své problémy na úkor peněženek obyčejných občanů.
V rukou makléřů se mince nejdříve promění v akcie společnosti Mississippi a poté ve špatný vzduch. 1720 let.
V tomto ohledu vypadá propojení obou pyramid velmi zajímavé, protože jak v Londýně, tak v Paříži věděly velmi dobře, že na druhé straně Lamanšského průlivu existuje vážná finanční struktura, která by svým investorům zaručila velké zisky. Angličtí investoři sledují banku Lowa od roku 1717 a v květnu 1719 obdržel britský velvyslanec v Paříži důvěrné dopisy od svých příbuzných, kteří ho požádali, aby jim koupil akcie společnosti Mississippi. Tisíce Britů osobně přišly do Francie, aby nakoupily akcie společnosti Lowe's, a proto se velvyslanec Steyer přímo obrátil na vládu se žádostí, aby naléhavě udělala něco, aby omezila odliv britských peněz do zahraničí.
Mississippi Company Ticket
Zatímco Britové se dívali na francouzské dluhopisy, Francouzi a další Evropané investovali do společnosti South Seas Company. Francouzský bankéř Martin, důvěrník skupiny francouzských investorů, získal akcie společnosti pod jménem Charles McKay. Nizozemský bankéř Cornellius, který popisoval, co se děje na amsterdamské burze cenných papírů na konci dubna 1720, poznamenal, že „všichni šílenci musí být propuštěni na ulici“. Lze jen hádat, jak moc se evropské trhy s cennými papíry „otřásly“, když v roce 1720 oba tyto finanční giganti zkrachovali.
Bernard Picard. Památník výchovy potomků (1721).