Kromě nejrůznějších objektivních makroekonomických faktorů a zákonů měnového trhu existuje ještě jeden faktor …
Spojené státy plánují zahrnout Rusko do seznamu zemí, které manipulují s domácím finančním trhem, aby uměly snížit národní měnu.
Nyní je na seznamu měnových manipulátorů 12 zemí. Po příští revizi, která se koná každých šest měsíců, ji doplní dalších 8 států, včetně Ruské federace, zdroje, které jsou známé zprávě ministerstva financí USA, která bude brzy předložena Kongresu, uvedl Bloomberg.
Rusko splňuje dvě ze tří kritérií pro manipulační zemi.
Prvním jsou systematické intervence na domácím devizovém trhu. Připomínáme, že Ministerstvo financí Ruské federace zahájilo operace na nákup cizí měny za další příjmy z rozpočtu na ropu a plyn v únoru 2017, kdy ceny ropy vzrostly na 55 USD za barel a kurz dolaru s jistotou stanovil pod 60 rublů.
V prvním roce byl objem transakcí relativně skromný a dosáhl 12 miliard dolarů. Od roku 2018 se však změnil intervenční vzorec a nákup cizí měny se stal zběsilým: na konci roku bylo za tímto účelem přiděleno 4,2 bilionů rublů, nebo 20% rozpočtových příjmů, což umožnilo ministerstvu financí koupit asi 66 miliard dolarů.
Výsledky nebyly příliš dlouhé. Ačkoli ropa od začátku intervence (únor 2017) vzrostla o 27% (z 55 USD na 70 USD za barel), rubl nejen posílil, ale také ztratil o 12% vůči dolaru, jehož sazba se zvýšila z 58 na 65 rublů.
Druhým kritériem manipulace s měnou, pod které Rusko spadá, je přebytek běžného účtu platební bilance.
Propagační video:
Tento ukazatel odráží rozdíl mezi hlavními směnnými toky do a ze země a její prudký růst může naznačovat, že úřady tak či onak (například uměle devalvují měnu) omezují schopnost občanů a společností nakupovat dovozy.
Prahová hodnota používaná státní pokladnou USA je 2% HDP. Pokud přebytek běžného účtu přesáhne tuto hodnotu, bude země vyšetřována kvůli možné manipulaci.
V případě Ruska činil přebytek na konci roku 2018 bezprecedentních 7% HDP a stal se rekordem ve světě.
Ačkoli oficiální pozice ministerstva financí a centrální banky je taková, že rozpočtové pravidlo a nákup cizí měny neovlivňují trh, ruští úředníci, včetně ministrů, se opakovaně vytratili a připustili, že uměle udržují rubl levně.
"Kdybychom neudělali to, co jsme udělali, pak by za cenu 80 USD za barel šel rubl tam, kde to bylo před krizí - 50 rublů za dolar a pod ní by šlo", - řekl zejména na SPIEF-2018 vedoucí ministerstva pro hospodářský rozvoj Maxim Oreshkin, komentující rozpočtové pravidlo.
Pro podporu vývozců je nezbytný slabý rubl, vysvětlil: „Vláda a centrální banka tuto politiku právě vybudovaly tak, že cena ropy stoupá nebo klesá, takže to nezasahuje do vývozu a podmínky jsou stabilní.“
Zrušení rozpočtového pravidla při rostoucích cenách ropy povede k nežádoucímu posílení rublu, uvedl šéf ministerstva financí Anton Siluanov, který hovořil v Dumě v červenci 2018.
"Bude to $ 100 (za barel) - míra, pamatujte, byla o něco přes 30 rublů za dolar." Potřebujeme nyní takové poměry, takové výkyvy? Pravděpodobně ne, “řekl Siluanov poslancům.